一、引言

政策性開發(fā)性金融工具作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了有力支持。深入研究這一工具的各個(gè)方面，有助于我們更好地理解和運(yùn)用它，便于承接相關(guān)咨詢業(yè)務(wù)，為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展籌謀獻(xiàn)策。

二、歷史沿革

從近些年的推廣發(fā)展歷程來看，政策性開發(fā)性金融工具的發(fā)展主要體現(xiàn)在：

1.2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等多重壓力，以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2022年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)僅4.8%，較以往增速有所降低。在此背景下，基礎(chǔ)建設(shè)投資作為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段，被給予厚望，但受限于地方政府專項(xiàng)債發(fā)行額度、地方政府財(cái)力緊張、社會(huì)資本參與積極性不高等原因，重大項(xiàng)目資本金籌措存在不足。在此背景下，2022 年6月29日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議開創(chuàng)性地提出政策性開發(fā)性金融工具支持重大項(xiàng)目建設(shè)的舉措，由央行支持開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立金融工具，通過發(fā)行金融債券等籌資3000億元。此后，又增加了第二批的發(fā)行額度，最終兩批合計(jì)落地約7400億元。

2.2024年9月，美國(guó)高額關(guān)稅沖擊國(guó)際經(jīng)貿(mào)秩序，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)信心造成較大的擾動(dòng)，在此背景下，我國(guó)推出了一攬子增量政策應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力。旨在強(qiáng)化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求，提振資本市場(chǎng)等。2024年的一攬子增量政策雖有多種政策工具支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但重大項(xiàng)目仍然面臨資本金短缺的問題。

3.為進(jìn)一步緩解重大項(xiàng)目資本金短缺的問題，2025年4月，中共中央政治局會(huì)議及國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)明確提出創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。相較于2022年，投向領(lǐng)域拓展至8大領(lǐng)域31個(gè)專項(xiàng)，政策協(xié)同發(fā)力更為顯著，與地方政府專項(xiàng)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債、銀行貸款等配套資金共同推動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)。這體現(xiàn)了政策的不斷優(yōu)化和調(diào)整，以更好地滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

三、業(yè)務(wù)拓展方向

在當(dāng)下政策機(jī)遇期，可積極布局政策性開發(fā)性金融工具的相關(guān)咨詢業(yè)務(wù)，開拓新的發(fā)展空間：

1.加強(qiáng)政策研究與解讀：組織團(tuán)隊(duì)深入研究政策性開發(fā)性金融工具的各項(xiàng)政策法規(guī)，及時(shí)了解政策動(dòng)態(tài)和調(diào)整方向，為客戶提供準(zhǔn)確的政策咨詢和指導(dǎo)。幫助客戶把握政策機(jī)遇，合理規(guī)劃項(xiàng)目，提高項(xiàng)目申報(bào)的成功率。

2.提升項(xiàng)目謀劃與包裝：根據(jù)政策要求和市場(chǎng)需求，協(xié)助客戶策劃和包裝符合政策性開發(fā)性金融工具支持條件的項(xiàng)目。從項(xiàng)目前期的可行性研究、資金測(cè)算等方面提供專業(yè)服務(wù)，確保項(xiàng)目前期工作充分、條件成熟，提高項(xiàng)目的質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。

3.優(yōu)化申報(bào)服務(wù)流程：建立健全項(xiàng)目申報(bào)服務(wù)體系，為客戶提供一站式的申報(bào)服務(wù)。包括協(xié)助客戶準(zhǔn)備申報(bào)材料、填報(bào)重大項(xiàng)目庫(kù)、與相關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)等，確保申報(bào)工作順利進(jìn)行。同時(shí)，加強(qiáng)與政策性銀行的溝通與合作，及時(shí)了解項(xiàng)目審核進(jìn)度和反饋意見，為客戶提供有針對(duì)性的解決方案。

四、申報(bào)注意事項(xiàng)

1.領(lǐng)域契合度：申報(bào)項(xiàng)目需嚴(yán)格對(duì)標(biāo)8大領(lǐng)域31個(gè)專項(xiàng)，避免擴(kuò)大化解讀。政策性開發(fā)性金融工具支持領(lǐng)域廣泛，但項(xiàng)目必須與這些領(lǐng)域緊密相關(guān)，才能確保資金的有效利用和政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2.規(guī)劃符合性：政策性開發(fā)性金融工具的“政策性”屬性，要求項(xiàng)目與重大戰(zhàn)略保持一致，一般來說，項(xiàng)目應(yīng)納入“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程、國(guó)務(wù)院及部委批復(fù)的重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃等。同時(shí)，部分領(lǐng)域?qū)σ?guī)劃等級(jí)有明確要求，如收費(fèi)公路僅支持納入國(guó)家規(guī)劃的高速公路、一級(jí)公路等。

3.前期工作要求：同地方政府專項(xiàng)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債類似，政策性開發(fā)性金融工具旨在加速重大項(xiàng)目推進(jìn)，當(dāng)年形成實(shí)物工作量是關(guān)鍵，這要求項(xiàng)目的前期工作需準(zhǔn)備充分，包括項(xiàng)目備案、可行性研究報(bào)告編審、填報(bào)重大項(xiàng)目庫(kù)等；其他土地預(yù)審、建設(shè)用地規(guī)劃許可、建設(shè)工程規(guī)劃許可、環(huán)評(píng)批復(fù)、施工許可等手續(xù)已完成或者正在辦理中。

4.項(xiàng)目性質(zhì)與收益可行性：項(xiàng)目應(yīng)為可以產(chǎn)生一定收益的準(zhǔn)公益性項(xiàng)目或經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，既要有較強(qiáng)的社會(huì)效益，也要有一定的經(jīng)濟(jì)可行性，確保項(xiàng)目今后能有償還能力，不能形成政府隱性債務(wù)。

5.支持額度：政策性開發(fā)性金融工具安排金額不超過國(guó)務(wù)院明確的各領(lǐng)域最低資本金比例的50%（部分重點(diǎn)領(lǐng)域可提升至80%）。

6.負(fù)面清單：項(xiàng)目不得包含土地收儲(chǔ)和房地產(chǎn)開發(fā)等內(nèi)容，不得違規(guī)建設(shè)樓堂館所，嚴(yán)禁投向樓堂館所、形象工程、政績(jī)工程，不得形成政府隱性債務(wù)等。

五、與其他配套資金的協(xié)同聯(lián)動(dòng)

地方政府專項(xiàng)債作為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要資金來源，其償債基礎(chǔ)是地方財(cái)政兜底，依賴政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入。然而，地方財(cái)政在權(quán)衡未來債務(wù)可持續(xù)性時(shí)，往往擔(dān)憂專項(xiàng)債存量債務(wù)過高、增量債務(wù)增長(zhǎng)過快，償債壓力可能超出承受范圍。相比之下，政策性開發(fā)性金融工具由國(guó)家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口銀行三家政策性銀行遵循市場(chǎng)化原則運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)由市場(chǎng)主體承擔(dān)，無需地方政府出具還款承諾或兜底，從而有效避免增加地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，為地方政府提供了一種更為靈活、可持續(xù)的融資新路徑。

在實(shí)踐操作中，可以重點(diǎn)關(guān)注政策性開發(fā)性金融工具與地方政府專項(xiàng)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債等政策性資金在重疊領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)力方向，例如科技創(chuàng)新、城市地下管網(wǎng)等領(lǐng)域。通過組合模式，利用政策性開發(fā)性金融工具解決項(xiàng)目前期配套資本金的缺口難題，再進(jìn)行市場(chǎng)化融資、中央預(yù)算、超長(zhǎng)期特別國(guó)債等資金保障后期建設(shè)資金需求，構(gòu)建起“前期配套 + 后期建設(shè)” 的全周期資金保障體系，形成政策合力，加速基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的落地實(shí)施，提升資金使用效率與項(xiàng)目推進(jìn)速度，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

綜上所述，政策性開發(fā)性金融工具在經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局中起著重要的作用，公司可緊抓政策窗口，積極開拓政策性開發(fā)性金融工具咨詢業(yè)務(wù)，深度融入國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)繁榮貢獻(xiàn)力量，在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)公司的價(jià)值提升與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

東莞分公司

下設(shè)投資咨詢部與投資評(píng)審部，多年來深耕本土市場(chǎng)，業(yè)務(wù)范圍廣泛，包括智庫(kù)咨詢、資金申報(bào)咨詢、可研編制及評(píng)估咨詢、采購(gòu)咨詢、造價(jià)咨詢等。分公司秉持多元化與專業(yè)化的發(fā)展理念，不斷探索新業(yè)態(tài)與創(chuàng)新模式，致力于構(gòu)建穩(wěn)固的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供優(yōu)質(zhì)、多元、且專業(yè)的咨詢服務(wù)。